关于基金

开放式基金 风险知多少？　　
开放式基金作为一种新兴的大众投资工具，具有自身的优势和巨大的发展潜力。 开放式基金的最大优势在于投资者可根据基金的表现按照净值自由申购或赎回，获取基金净值增长和分红的收益。但开放式基金并不同于银行存款或国债等无风险的投资工具，它不能保证投资人一定获得盈利，也不保证最低收益，是一种收益共享、风险共担的集合投资工具。其风险主要包括：
　　1、 赎回风险
　　理论上讲，投资者可以根据自己的意愿随时向基金管理公司赎回持有的开放式基金份额。但为了缓解基金管理公司的兑付风险，《开放式证券投资基金试点办法》允许基金管理公司采取了一些保护性措施，使得投资者在某些极端情况下，不能以当日基金净值全额赎回，导致了开放式基金的赎回风险。按照《开放式证券投资基金试点办法》的规定，当基金单个交易日的净赎回申请超过基金总份额的10％时可认定为巨额赎回。发生巨额赎回时,基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额10％的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。对于当日的赎回申请，按单个帐户赎回申请量占赎回总量的比例确定当日受理的赎回份额。未受理部分可延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额。此外，基金连续发生巨额赎回时，基金管理人可按照基金契约及招募说明书的规定，暂停接受赎回申请。这样如果股市出现暴跌，赎回申请急剧增加，这时可能导致一部分赎回申请不能满足。如果投资者被迫选择延迟赎回，则要承担后续赎回日基金资产净值下跌的风险。
　　2、“未知价"的风险
　　开放式基金一般采用“未知价"原则，即申购、赎回价格以申请当日的基金单位资产净值为基准进行计算。也就是说，当投资者在提出申购或赎回申请时只能参考上一个交易日公布的基金净值，而无法预知基金单位净值在上一交易日至交易当日所发生的变化。因此，投资者在申购、赎回时并不知道会以什么价格成交。这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。
　　3、 投资成本高的风险
　　开放式基金的投资者除了与投资封闭式基金一样要负担基金管理费、托管费、证券交易费等费用外，还要支付申购费、赎回费等，其费率目前为2％以上，这一手续费用要远远高于投资封闭式基金的费用。以如此高的投资成本，投资者必然对开放式基金要求较高的投资收益，而较高的投资收益是不确定的，投资者必须考虑风险与收益是否相匹配。
　　4、投资风险
　　和封闭式基金一样，开放式基金的投资风险主要包括股票投资风险和债券投资风险。其中股票投资风险是最主要的，在目前我国股市没有做空机制，缺乏有效的避险工具的情况下，一旦市场出现下跌行情，投资者就普遍出逃。尽管开放式基金的赎回制度降低了投资者的风险，也迫使基金管理者更好地经营。但在赎回时，可能会形成助跌现象：股市往下跌，投资者纷纷赎回，开放式基金不得不抛出股票来应对，这样又促使股价进一步下跌，投资者拿回资金的损失又会加大一些。
　　5、 交易周期长的风险
　　股票的交易一般采用T＋1，买入股票后第二天就可以卖出。而目前投资者申购开放式基金成功后，基金注册登记机构在T＋1日自动为投资者登记权益并办理注册登记手续，投资者在T＋2日（含该日）后才有权赎回该部分基金。投资者赎回基金成功后，基金注册登记机构在T＋1日自动为投资者扣除权益并办理注册登记手续，基金持有人赎回申请确认后，赎回款项将在T＋7日内划往基金持有人（赎回人）账户。对喜欢做短线的投资者来说，证券交易的T＋1都嫌慢，更不要说T＋2或T＋7了。因此，投机者要承担因购买开放式基金而产生的机会成本。
　　6、 管理风险
　　目前我国设立的基金都是契约型基金，没有公司型基金，开放式基金当然也不例外。契约型基金缺乏类似股东大会这样的监管机制，投资者只是基金持有人，而不是股东，这样将不得不面临基金管理公司监管机制不健全所带来的风险。虽然开放式基金相对封闭式基金信息披露更透明，管理更规范，会有效的减少“基金黑幕"，但由于开放式基金在我国起步还比较晚，缺乏经验，对基金管理公司的监管问题仍是证券市场发展的一个问题，也是投资者面临的一种风险。
　　7、如何有效规避风险
　　开放式基金作为一种全新的投资工具，风险与收益共存是很正常的，投资者可以采取一定的措施进行风险防范。
　　首先，要树立中长期投资的理念。与封闭式基金相比，开放式基金更具储蓄概念，它以净值进行申购和赎回，不向封闭式基金在交易所挂牌交易，理论上并不存在被暴炒的可能，此外由于基金管理人必须应付随时可能出现的赎回压力，因此开放式基金的资金使用效率不会很高。在开放式基金较为成熟的发达国家，其申购和赎回周期一般长达几年。而且目前我国开放式基金较高的手续费和实行T＋2的制度也不利于投机*作。其次，可以根据自己的风险承受能力选取不同投资风格的基金，一般来说，收益型基金投资风险最低，成长型基金投资风险最高，平衡型基金居中。最后，通过开放式基金的公告，密切关注基金的净值和投资组合等，衡量其流动性。对于流动性较差，净值较高的，大盘处在高位时应考虑赎回而不是继续申购。 (海通证券研究所 娄静)

　　新华网北京１０月２８日电（“新华视点”记者 张旭东）证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后分享收益，当然也得共担投资风险。根据不同标准可以将证券投资基金划分为不同的种类：
　　——根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回的运作方式；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
　　——根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。证券投资基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。
　　——根据投资风险与收益的不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。
　　——根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。（完）

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　　任何投资，都不是出钱然后坐等收益这么简单，像投资股票一样，分析和研究已经成为开放式基金投资者的必修课。
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　　过热往往预示着风险的来临。目前，无论是行业环境还是投资环境，都对基金公司的管理、研究和投资能力构成了更严峻的考验，而公司股权结构等影响基金稳定，进而影响到投资者收益和风险的深层次问题，也正逐步浮出水面。
　　不等式1：低风险≠无风险
　　开放式基金筹集投资者资金后，投资于股市和债券等市场，具有专业优势，但只要是投资，必然要承担市场风险，基金的风险也由此产生。
　　基金净值的波动来自于市场的波动，购买基金的同时，也承担了未来不可预测的投资风险。
　　波动实例：
　　2004年1月份排名正数第3位的融通100到3月份排名就下滑到倒数第2名。2004年1月份排名第1位的合丰成长，2003年8月份到2004年1月初，其净值一直在1元的面值之下，2003年11月18日最低曾跌至0.9038元，投资者亏损近10%。
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　　不等式2：纸上概念≠切实收益
　　价值投资、核心资产、分享中国经济增长的成果，这些词汇屡屡出现在开放式基金的宣传语中，但概念转化成切实的收益，这一过程需要经过市场的考验。尽管同样是专家理财的性质，基金公司间存在水平差异，因此，即使是同样的投资思路，由于研究能力和*作能力的不同，对于买什么、买多少、在哪个价格买，不同基金公司有不同的处理，所获得的收益也必然不同。
　　根据公开资料，巨田基础行业基金主要投资于能源、交通运输业等基础行业类股票，投资比例不低于股票资产的80%，而从目前股票市场运行特点看，能源和交通运输类股票走势相对较好，持有这些股票在理论上讲获益应该相对较大，但在此背景下，该基金仍然出现跌破净值的现象。
　　业内专家指出，基金的选股和选择时机能力是影响其收益的重要因素。但目前投资者购买基金后，实际上只能被动接受基金公司的能力，而投资概念再美丽也终究不过是概念。
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　　不等式3：买债券型基金≠安全投资
　　在一般投资者眼中，债券是一种低风险的投资品种，而债券型基金也把安全性作为产品推广的重要卖点，但由于债券是一种固定收益率的投资品种，其价格同利率的走势相反，利率的变动又同货币供应量成正比关系，所以债券市场对于央行的货币政策非常敏感。
　　在中国通货膨胀背景下，央行连续出台货币紧缩政策，控制货币供应量，央行在去年又调高了利率，进一步减少货币供应量，这种预期导致债券市场和债券型基金的风险逐步扩大。
　　同时，部分金融机构为缓解资金紧张，在市场上抛售债券，更进一步加剧了债券市场下跌的动力。由于基金契约规定了投资方向，债券型基金正面临整体风险。
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　　不等式4：买新基金≠获利更多
　　2003年全部开放式基金的年净值增长率（投资者的收益率）为20.27%，而10%～15%是投资者对基金获利水平上限的普遍预期，在这种心态下，一种普遍观点是，以1元的面值购买新基金，相对于净值已经有一定涨幅的老基金来说，收益增长空间更大，这一观点并不科学。
　　CASE：
　　假设拥有10万元，同时市场上有两只净值不同的基金，一只是1元，另一只为2元。如果将10万元全部购买净值为1元的基金，可以买到10万份，若买入后该基金的净值上涨10%，达到1.1元/份，收益为1万元。如果将10万元全部买入净值为2元的基金，可以买到5万份，若该基金的净值同样上涨10%，达到2.2元/份，那么赢利同样是1万元。
　　也就是说，投资者投入的资金量一定时，在净值上涨幅度相同的情况下，不同基金的投资收益实际上是相等的。
　　收益率也就是净值增长率，同买入时基金净值的高低并没有绝对关系，基金公司水平是造成净值增长能力差距的重要因素。进一步讲，所有的基金面对的是同一个市场，市场并不会给净值低的基金更多的机会。净值高说明该基金对市场的判断和*作水平较高。投资者投资基金，实际上也同时投资了基金公司的管理和投资水平，而这些是决定基金净值能否持续增长的重要因素。
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　　不等式5：专业背景≠实战能力
　　基金的决策，说到底都是人在发生作用，所以基金经理人和研究团队的投资经验和*作水平，将在很大程度上决定基金的业绩。
　　基金经理的职业经历和以往业绩，是重要的参考标准。拥有深厚的从业经历和良好过往业绩的基金经理，是保证基金运作业绩的重要因素。
　　但根据发行资料看，目前个别基金的基金经理，背景并不深厚，有的虽然在金融行业工作时间较长，但没有运作基金的实际经验，在近年股市热点散乱和基金规模不断扩大的情况下，基金经理水平面临更严峻的考验，基金净值的差距将进一步拉大。
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　　不等式6：股权变动≠可以忽视
　　股权变动，对于上市公司来讲是件大事，可以令一个好企业走向下坡路，也可能令一个濒临绝境的企业起死回生。对于这一点，股市投资者深有体会，但基金公司股权的变动，却容易被投资者忽视。
　　基金公司的股权变动，将直接改变股东力量格局，进而对基金的日常运作、投资策略产生影响，最终波及到基金业绩。
　　典型案例：荷兰银行进入湘财合丰基金公司
　　2004年1月9日，荷兰银行有限公司通过股权受让参股湘财合丰基金公司。该公司旗下合丰稳定和合丰成长，在2003年8月份到当年末，净值始终在净值以下，投资者亏损时间近5个月。但从2004年1月份，荷兰银行受让股权正式进入后，这两只基金净值迅速回到1元面值以上，并出现加速上升的趋势。今年前3个月合丰成长净值增长率达到21.09%。
　　合丰基金净值的转变，时间上同外资机构的进入过程正好吻合。
　　基金公司大股东实力如果较弱，会给基金的销售和运作带来影响，因为机构投资者非常看重基金公司大股东的实力，将其看作衡量收益和风险的重要标准。同时，由于基金公司也是企业性质，股东有投资回报的要求，股权变动中产生的利益分配调整，将带来不稳定因素。近期包括鹏华在内的多家基金公司，已经出现股东出售股权的现象，这些将对相关基金产生影响。
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老妈去年买了6000的农行长城混合型基金，原来没有弄过，抱着试一试的态度，3月月后去一查，涨到9000元，3个月回报了3000元，还算不错~

不过基金还是存在一定风险，另外现在基金这么火，一定要有忧虑意识，不要搞的跟中国股市一样，大起大落。

:) 高风险 高回报
股市 谨慎

问我们挣谁的钱,当然是在挣庄家的钱,还能挣谁的钱

有钱赚是好事

:D :D

:) 有钱谁不想转啊.