三大境外资金助推 ITAT明年香港上市
成立不足三年的服装连锁企业
ITAT
在境外三大资金的
“
催动
”
下，正快速向境外资本市场冲去。 昨天，
ITAT
企宣部总经理罗博透露，集团计划明年
3
～
4
月份在香港首次公开募股（
IPO
）。计划筹集资金
78
亿元，而负责这次发行的是包括德银、高盛、美林及摩根士丹利在内的一支
“
超豪华班底
”
。
总部位于深圳的
ITAT
国际服装品牌会员店自
2004
年
9
月开出第一家分店后，目前在全国
146
个城市已陆续铺设
343
家门店、
8
家会员俱乐部，全部以直营形式拓展，
2006
年销售额达到
7
亿元左右。根据
ITAT
公开资料显示，公司创始人欧国通曾是全国第一家
“
老人头皮鞋
”
、
“
猛龙牌服装
”
和
“
苹果牌服装
”
代理商，之前创建
“
金盾
”
品牌。
从一份
ITAT
投资报告了解到，
ITAT
销售模式依靠上下游两个渠道，上游通过向厂家直接低价采购，双方实行利润分成；下游通过与物业租赁方合作，将租金转化为销售分成。
“
这种模式可以通过低成本快速开店，以网络扩张实现薄利多销，在国内尚属首创。
”
一位不愿透露姓名的投资人士向记者表示，对于投资机构来说，在中国消费品日常日益升温的背景下，
ITAT
有一个
“
好故事
”
框架。
罗博透露，
2006
年
11
月份，
ITAT
获得美国著名投资基金蓝山中国资本（
Blue
Ridge
）的青睐，后者作为战略投资者向
ITAT
集团投资
5000
万美元；今年
3
月份，全球最大投资银行之一摩根士丹利、蓝山中国资本及全球最大对冲基金之一
Citadel
三者联手对
ITAT
集团进行
7000
万美元的第二次战略联合投资。
按照
ITAT
的预期，该公司
2007
年门店总数将增加到
1000
家。
目前，
ITAT
先后与包括百联集团、华润万佳、人人乐商业集团、新一佳百货、步步高集团、铜锣湾百货、北京华联、武商集团、易初莲花等国内零售巨头合作，多以店中店模式拓展。
在
ITAT
的投资报告中，
ITAT
2004
年销售额为
546
万元，
2005
年为
1.796
亿元，该公司预测，
2006
年销售额可达
7.781
亿元，
2007
年为
42
亿元。同时
2007
年利润增长至
10.4
亿元；
2008
年和
2009
年的净利润预期将分别达到
29.8
亿元和
56
亿元。
“
我们经过实地调查发现，
ITAT
早期签约合作的新一佳百货、人人乐由于地点偏远，人流较差，销售贡献有限。
”
不愿透露姓名的投资人士表示，另外，由于房地产市场不断升温，大部分超市提升租金，
ITAT
采用低毛利经营路线，不断增长的租金势必对物业分成的经营模式造成成本增长的压力。去年
ITAT
净利润为
7000
万元。上述人士认为，快速扩张令
ITAT
在短期内销售额快速增长，但其
2008
年和
2009
年能否实现预期的净利润仍需观望。
[ 本帖最后由 顽石 于 2008-3-13 13:48 编辑 ]